Redstone Has Tentative Deal to Sell Paramount Stake to Skydance

红石公司与Skydance达成了将派拉蒙股份出售给Skydance的初步协议

红石是派拉蒙的控股股东

埃里森的Skydance与著名工作室合作拍摄电影

哥伦比亚广播公司和MTV的母公司派拉蒙环球正越来越接近与独立制片人大卫·埃里森的Skydance Media合并的协议。

知情人士表示，派拉蒙的控股股东Shari Redstone已达成初步协议，将其股份出售给Skydance。此外，据知情人士透露，派拉蒙和Skydance已经就合并协议的大致框架达成一致，并将利用30天的独家谈判窗口来确定细节。

派拉蒙和Skydance拒绝置评，而红石没有回应置评请求。

派拉蒙的股价多年来一直在下跌，这反映出该公司将电视观众流失到其他娱乐形式，以及开发流媒体服务的成本高昂。截至周三收盘，该公司市值为91.7亿美元。

这导致红石考虑将公司出售给埃里森，埃里森是甲骨文公司的亿万富翁联合创始人拉里·埃里森的儿子。红石家族的国家娱乐公司持有派拉蒙近80%的投票权，这使得他们的批准成为任何交易的关键。

埃里森的公司Skydance与派拉蒙合作拍摄了《壮志凌云：独行侠》等电影。但与派拉蒙的彻底合并将更加复杂，而且无法保证他们会达成协议。

除了收购红石在派拉蒙的股份外，双方还必须达成一项令派拉蒙其他股东满意的交易。

派拉蒙高管在3月份的投资者会议上表示，他们的目标是“为所有股东创造价值”

交易的潜在条款还无法确定，任何协议都需要经过派拉蒙董事会的批准。《华尔街日报》周三早些时候报道称，派拉蒙和Skydance已同意进行独家谈判。

派拉蒙吸引了其他追求者，包括独立媒体巨头拜伦·艾伦、阿波罗全球管理股份有限公司和华纳兄弟股份有限公司发现公司。

据《华尔街日报》早些时候报道，派拉蒙董事会同意与Skydance进行独家谈判，支持Skydance，而不是阿波罗最近提出的260亿美元的全现金报价。派拉蒙有大约146亿美元的长期债务。

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-04-03/redstone-skydance-strike-tentative-deal-for-paramount-stake

派拉蒙的无投票权股票在纽约收盘时上涨15%，至13.52美元，这是自11月以来的最大单日涨幅。

通用电气(General Electric)终于完成了分拆，其航空航天和能源业务开始在纽约证交所分别交易。通用航空航天(GE Aerospace)的股价周二下跌22%，反映出上述变化。通用航空航天是该集团的摇钱树，同时也保留了“GE”的代码。与此同时，电力和可再生能源子公司GE Vernova股价短暂上涨超过5%，但随后逆转走势，收跌1.4%。第三个部门通用电气医疗集团(GE HealthCare)去年被分拆，迄今为止其股价表现良好，扭转了许多分拆导致股价表现低迷的趋势。

4月5日（路透社）-派拉蒙环球（PARA.O）与Skydance Media之间的交易开启了新的标签，这家媒体集团可能会收购这家独立工作室

据《华尔街日报》周五报道，这是一笔价值约50亿美元的全股票交易。

报道称，根据正在讨论的条款，控制派拉蒙的国家娱乐公司将在交易的第一步获得超过20亿美元的现金。

《华尔街日报》援引知情人士的话称，另外，Skydance可能会向派拉蒙电影制片厂的所有者派拉蒙提供大量现金注入，以加强其资产负债表并帮助偿还债务。

派拉蒙和Skydance在营业时间外没有回应路透社对《华尔街日报》报道的置评请求。无法立即联系到国民娱乐及其控股股东沙里·红石。

据路透社周三报道，派拉蒙董事会成员同意与Skydance Media进行独家合并谈判，支持这家独立工作室，而不是私募股权公司阿波罗全球管理公司（APO.N）提出的260亿美元的报价。

《华尔街日报》表示，通过合并两家公司，合并后的实体将在如何处理这些特许经营权方面有更大的灵活性，并补充说，红石将获得现金，而持有无投票权股票的投资者将获得合并后公司的股票。

美国股市周五收盘走高，此前一份强劲的就业报告强化了经济保持健康的观点，尽管该报告暗示美联储可能会推迟降息。

这笔交易的谈判比阿波罗的报价更为深入，如果成功，莎丽·红石将结束对她父亲、已故萨姆纳·红石建立的媒体帝国的控制。该协议允许Skydance与派拉蒙进行为期30天的独家谈判。

Skydance由甲骨文（ORCL.N）之子David Ellison领导，开设了新的标签联合创始人Larry Ellison，并寻求收购National Amusements，后者直接或间接拥有派拉蒙约77%的投票类股票。

这笔交易取决于埃里森能否将Skydance和派拉蒙环球合并。

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据四位知情人士透露，Skydance已向负责接受或拒绝交易的派拉蒙环球特别委员会及其投资者进行了独特的推介。派拉蒙环球将继续公开交易。Skydance将通过合并资产和筹集新股本，持有派拉蒙环球的大量少数股权或多数股权，并将与私募股权合作伙伴RedBird Capital partners和KKR一起收购。

知情人士表示，该财团在新公司的持股比例可能在45%左右，也可能略高于50%。由于讨论是私下进行的，他们要求匿名。知情人士表示，目前尚未确定任何细节，所有细节仍有可能更改。

派拉蒙环球和Skydance的发言人拒绝置评。

新股权将稀释现有股东。但它将以一种与红石家族不同的方式调整投票权和经济控制权，红石家族目前直接或间接拥有派拉蒙环球77%的a类投票权股票和5.2%的B类普通股，约占公司总股本的10%。

虽然Skydance首席执行官David Ellison主要负责策划这笔交易，但他的父亲Oracle

知情人士表示，联合创始人兼董事长拉里·埃里森将提供部分新资金。他还可能为派拉蒙环球提供甲骨文的人工智能软件和其他数据技术。

派拉蒙环球拥有许多宝贵的传统媒体资产，包括哥伦比亚广播公司、派拉蒙影业工作室及其实体场地、一个拥有《教父》、《泰坦尼克号》和《阿甘正传》等电影的工作室库，以及喜剧中心和尼克频道等有线电视网。它还拥有订阅流媒体服务派拉蒙+，拥有超过6750万订户，以及免费广告支持服务Pluto TV，月活跃用户超过8000万。

尽管如此，它近年来一直在努力发展。派拉蒙环球2023年的年收入为297亿美元，比2022年下降1.7%。派拉蒙+持续亏损。派拉蒙环球的债务评级上个月被标准普尔全球评级下调至垃圾级，因为随着传统付费电视用户的取消，该公司的广播和有线电视业务正在下降。

派拉蒙环球的市值约为76亿美元，截至2023年底，其长期债务为146亿美元。当哥伦比亚广播公司和维亚康姆于2019年合并时，该公司的总市值约为300亿美元。

股价周五下跌约5%。

Skydance计划

在过去的十年里，甲骨文成功地从一家传统的企业技术公司转型为专注于云服务和人工智能的业务。这为埃里森夫妇希望对派拉蒙环球公司做什么提供了一个类似的主题蓝图，派拉蒙全球是一家需要面向未来来证明其存在的传统媒体公司。

大卫·埃里森可能会领导这家新公司。

NBCUniversal前首席执行官Jeff Shell以RedBird体育和媒体董事长的身份，预计也将发挥重要领导作用。知情人士表示，管理层将对现任首席执行官鲍勃·巴基什审查但最终拒绝的资产剥离持开放态度，例如出售BET Media Group和Showtime。

新的领导层还将评估派拉蒙环球更多的生存问题，例如派拉蒙+的未来，以及该公司在更广泛的媒体生态系统中应该扮演什么角色。知情人士表示，目前还没有就这些更大的战略做出任何决定。

总比什么都没有好

拟议中的交易并不是对派拉蒙环球的全面收购。知情人士表示，这正是派拉蒙环球董事会所希望的，但埃里森拒绝了。

尽管如此，向投资者传达的信息是，David Ellison、他父亲的参与、壳牌、Skydance的资产及其对新媒体（包括Skydance视频游戏开发工作室）的承诺相结合，对未来的增长来说，比红石和巴基什更好。

派拉蒙全球特别委员会将需要决定Skydance的复杂交易是否比现状更好，也比任何其他可能的报价更好。知情人士表示，双方已进入独家谈判，以进行更深入的尽职调查，并有可能在未来一两个月内达成协议。

还有其他途径可以寻求。私募股权公司阿波罗全球管理

据《华尔街日报》本周报道，该公司最近出价260亿美元收购整个公司。但派拉蒙全球特别委员会选择独家推进Skydance谈判。据知情人士透露，红石多年来一直在非正式地为派拉蒙环球寻找买家。阿波罗推迟的报价可能是为了在Skydance交易失败的情况下保持这家私募股权公司的稳定。

华纳兄弟探索

据美国消费者新闻与商业频道2月报道，与派拉蒙环球进行了初步讨论，但今年早些时候停止了交易。

随着康菲石油公司(ConocoPhillips)同意以225亿美元的全股票交易收购马拉松石油公司(Marathon oil)，油气行业的整合浪潮并没有停止。后者的股价已经在一夜之间攀升，但交易确认后，MRO的股价在盘前交易中上涨了6%。收购完成后，康菲石油的业务版图将大幅扩大，其资产分布在Eagle Ford、Bakken地层，甚至远至赤道几内亚。

练习，宝贝，练习!美国目前每天生产超过1300万桶原油，远远超过世界上任何一个国家，包括沙特阿拉伯。产量增长帮助抑制了天然气价格，或许更重要的是，在2022年入侵乌克兰后，削弱了欧佩克和俄罗斯的影响力。这与拜登政府的清洁能源议程相冲突，尽管就目前而言，通胀担忧和能源独立似乎是首要任务，特别是如果它们能与向绿色转型的气候支出相结合的话。

生产商也知道，虽然形势大好，但需求可能会下降或最终趋于平稳，尤其是美国目前的石油出口量几乎超过了欧佩克(OPEC)的所有成员国。人们不必太过关注2014年至2016年的低迷，那次低迷重创了整个行业，主要是由供应过剩造成的。对于石油行业来说，盛衰周期是正常的，但这一次，许多公司都在提前做好准备，转向合并和整合，以从生产中榨取更多利润，并提高它们作为市场上最便宜的原油的竞争力。

规模经济:在最近几个月的交易中，赫斯(Hess)股东批准了以530亿美元出售给雪佛龙(Chevron)的交易，以及埃克森美孚(Exxon)以600亿美元收购先锋自然资源公司(Pioneer Natural Resources)的全股票交易。这并没有停止，尽管反垄断审查的威胁越来越大，但能源饥渴的公司仍在寻求抢购重要的资源。Endeavor Energy Partners确认了Diamondback Energy 260亿美元的报价，西方石油公司(Occidental Petroleum)宣布以120亿美元收购西德克萨斯州生产商CrownRock，而APA公司(APA)签署了一项协议，以45亿美元收购规模较小的竞争对手Callon Petroleum。